S-OIL, 3분기 영업‧당기순이익 큰폭 증가…정제마진·윤활기유 호조

[에너지신문] 국제유가 상승과 수출 정제마진 강세, 윤활기유 스프레드 개선에 힘입어 S-OIL이 3분기 1조4000억원대의 영업이익을 기록했다. 이는 직전분기 45.8%, 전년동기대비 513.7% 증가한 것으로 윤활기유 스프레드 강세가 실적을 견인한 가운데 국제유가 상승과 수출 정제마진 호조가 이어지며 정유부문 수익성도 개선된 것으로 풀이된다. 환율 급락에도 국제유가 상승 영향으로 연결기준 매출액도 11조9687억원으로 직전분기대비 5.5%, 전년동기대비 42.2%, 당기순이익 1조4356억원으로 직전분기대비 179%, 전년동기대비 2171.3%의 실적을 거뒀다. 사업별로는 정유부문이 중동 지역의 지정학적 긴장 고조로 원유 가격이 급등한 가운데 글로벌 정제설비 가동 차질과 정유제품 공급 부족이 장기화되면서 높은 수준의 정제마진을 유지했다. 석유화학부문은 역내 주요 설비의 정기보수로 공급이 감소한 가운데 휘발유 블렌딩 수요 확대에 따른 원재료 공급 제약과 다운스트림 수요 회복이 맞물리며 아로마틱 제품 스프레드가 상승했다. 반면 올레핀 다운스트림은 폴리프로필렌(PP)이 역내 공급 증가와 수요 부진으로 부진하며 스프레드가 떨어졌으며 프로필렌옥사이드(PO) 역시 계절적 비수기에 따른 수요 감소로 수익성이 축소됐다. 윤활부문은 중동 지역 생산 차질과 물류 제약이 장기화되며 윤활기유, 특히 그룹3 제품을 중심으로 스프레드가 상승해 실적 개선에 기여했다. S-OIL 4분기에도 정유부문의 양호한 시황이 이어질 것으로 내다봤다. 경유를 필두로 휘발유와 SAF 등 주요 정유제품의 글로벌 재고가 낮은 수준을 유지하는 가운데 난방유 수요 성수기에 진입하면서 제품 수급이 타이트해질 것으로 전망되기 때문이다. 석유화학부문은 아로마틱의 경우 낮은 재고와 역내 설비 가동 회복 지연으로 양호한 시황이 지속될 것으로 기대됐다. 하지만 올레핀 다운스트림은 신규 설비 가동에 따른 공급 증가로 시황 개선이 제한적인 모습을 보일 것으로 예상됐다. 윤활부문은 중동산 제품 공급 정상화 여부가 주요 변수로 꼽히는 가운데 그룹3 제품을 중심으로 타이트한 수급이 이어질 것으로 전망했다. S-OIL은 중동의 지정학적 갈등과 원유 공급·운송 불확실성에도 원유 조달 및 운송의 유연성을 바탕으로 안정적 설비 운영을 이어가고 있다고 설명했다. 글로벌 정유제품 재고가 과거 5년 범위의 하단을 지속 밑돌고 있는 반면 정제설비 가동 차질 규모는 5년 범위 상단을 웃도는 등 정유제품 수급 불균형이 심화되고 있다고 분석했다. 이에 S-OIL은 기존 장기계약 물량을 비롯 대체원유와 정부 비축유 스왑 임차 등 다양한 방식으로 원유를 확보할 뿐 아니라 선박 간 환적(Ship to Ship) 등 운송 방식과 경로도 유연하게 활용해 공급 차질에 대응하고 있다. 한편 샤힌 프로젝트 주요 설비 시운전은 내년 초 가동을 목표로 하고 있다. 대규모 석유화학 사업인 샤힌 프로젝트는 주요 설비의 기계적 완공 이후 순차적인 시운전이 진행되는 가운데 내년 초 가동 개시를 목표로 프로젝트 마무리 작업에 속도를 내고 있다. 또한 2026년 4분기 중 창립 50주년 및 샤힌 프로젝트 준공 기념행사를 개최하고 이 자리에서  성공적 프로젝트 완수를 기념하고 주요 성과와 미래 비전을 공유하며 성공적 상업 가동과 안정적 운영을 위한 의지를 밝힐 계획이다.